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政府工作报告里藏着哪些投资机遇?创投圈都在看这几大焦点解读

发布时间:2019-03-05 22:42

     

  每年全国两会召开,政府工作报告的发布备受关注,其中蕴含的利好影响和投资机遇也深受创投机构的关注。今天上午在第十三届全国人民代表大会第二次会议上,2019年政府工作报告新鲜出炉。有了这份中国最权威、最具前瞻性的政策报告,投资的方向性也更加明确。

  政府工作报告指出,实施更大规模的减税。普惠性减税与结构性减税并举,重点降低制造业和小微企业税收负担。深化增值税改革,将制造业等行业现行16%的税率降至13%,将交通运输业、建筑业等行业现行10%的税率降至9%,确保主要行业税负明显降低;保持6%一档的税率不变,但通过采取对生产、生活性服务业增加税收抵扣等配套措施,确保所有行业税负只减不增,继续向推进税率三档并两档、税制简化方向迈进。

  近年来政府屡次发布政策支持创投行业,2016年国务院出台了《关于促进创业投资持续健康发展的若干意见》;2018年9月国务院常务会议提出“创投税赋总体不增”;2018年12月,李克强主持召开国务院常务会议,决定实施所得税优惠促进创业投资发展加大对创业创新支持力度。今天,政府工作报告更是再次强调确保所有行业税负只减不增,将减税降费置于今年重点工作首位。

  德同资本创始合伙人邵俊认为,创业投资是推动新经济、促进民营经济发展的重要资本力量,减负增效系列措施利于行业的健康发展和创业投资生态体系的良性拓展。

  华大共赢(深圳)股权投资基金管理合伙人王磊表示,近两年媒体报道屡有报道中美各行业税收对比,政府工作报告给减税定调,给企业减负,增强了经济增长的原动力。与创投行业税收优惠政策一样,如何落实是下一个重点。存量创投基金几万亿规模,而且近几年机构及政府引导基金在创投基金的比例越来越高,减税执行落地,也有助于LP资金回流,增加创投行业资金活跃度,促进创投行业良性可持续发展。

  政府工作报告指出,改革完善金融支持机制,设立科创板并试点注册制,鼓励发行双创金融债券,支持发展创业投资。

  王磊认为,设立科创板并试点注册制,是符合市场化趋势的,对创投行业来说无疑是实质利好,多层次的资本市场建设有利于创投项目退出。对于GP来说,不论何种退出方式和退出渠道,重要的仍然是能否发现并支持技术创新型企业。对即将到来的科创板企业,希望能有更多的科技研发型企业出现,提升中国制造产品竞争力,让中国变为研发制造强国。

  邵俊表示,期待首批上市的科创板企业都是真正具有“硬科技”创新属性,具备先进核心技术壁垒、产业自主性较强、有潜在进口替代能力、研发投入较高且初期成本压力较大的企业,期待科创板的设立,让资本能够切实支持创新企业发展,同时让国内投资者分享中国高成长产业龙头企业的增长红利。

  政府工作报告强调,坚持创新引领发展,培育壮大新动能。发挥我国人力人才资源丰富、国内市场巨大等综合优势,改革创新科技研发和产业化应用机制,大力培育专业精神,促进新旧动能接续转换。对于促进新兴产业加快发展。深化大数据、人工智能等研发应用,培育新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源汽车、新材料等新兴产业集群,壮大数字经济。

  对于创投机构而言,新兴产业本就是投资的重点方向,在具体的细分领域又各自有专注。邵俊指出,德同资本重点关注的三大投资领域是消费与TMT、医疗健康、高端制造与环保。2019年将继续挖掘这些领域中的投资机会。具体来看,在消费与TMT领域看好企业服务、消费分级浪潮中的投资机会;在医疗健康领域将持续布局具有高科技壁垒、升级与改善医疗服务的药、器械与医疗服务产品;在高端制造与环保领域重点关注行业增长确定性强、符合产业结构性调整方向的细分市场投资机会和新科技、新技术对原有产业的改造,如高端装备,5G、新能源汽车核心部件与机器人。

  而华大共赢投资团队一直专注于生命健康康业中生物技术及医疗器械投资,秉持“绘制产业地图,按图索骥投资”的主动性策略,在基因诊断领域重点深挖了“POCT分子、数字PCR、质谱检测、病原微生物快速诊断、单细胞测序、外泌体、新生抗原”等细分行业的技术创新和投资机会。

  政府工作报告指出,要进一步把大众创业万众创新引向深入。鼓励更多社会主体创新创业,拓展经济社会发展空间,加强全方位服务,发挥双创示范基地带动作用。强化普惠性支持,落实好小规模纳税人增值税起征点从月销售额3万元提高到10万元等税收优惠政策。

  王磊认为,创投机构十几年来为创业企业注入资金,发挥机构资金管理的规范化优势,从实质上推动创新,创投机构LP也享受到技术创新带来的红利。珠三角、京津冀及长三角区域发展在先,创投机构下一步除了继续支持一线城市区域的创新发展,应该更多发挥机构优势,把攒下的支持创新经验向其他区域城市延伸,与政府一道创造良好的创新氛围,盘活资金,继续支持创新型企业发展。

  邵俊的观点则是,深入大众创业万众创新需要高校、科研院所、政府、产业、资本等全方位、多层次的联动支持。创投机构在进一步把大众创业万众创新引向深入扮演重要角色。投资机构不仅仅能够为创新创业企业提供资金支持,更具有重要的战略意义。从科技成果研发、到企业顺利度过初创期、成长期,创业资本的支持对于企业发展至关重要。初创企业往往非常很脆弱,除了激烈的市场竞争,还可能面临的困难包括经营团队能力不足、项目开发压力大,资金风险高、资金控制、产品市场策略等“内功不足”的诸多问题。投资机构可以为企业提供资金供给、财务监管、人力资源、技术以及生产、市场销售、经营管理、战略合作、IPO等全方位的支持与帮助。

  领先的机构往往具有极强的市场信息优势与丰富的上下游产业资源,在当前依托生态圈竞合的市场环境下,对于企业发展具有极高的战略意义。在企业发展过程中,创投机构可以为企业提供诸多支持,包括协助企业寻找职业经理人,组建管理团队、寻找专家协助产品开发,降低资金风险以财务监控方式对企业的财务状况与运用进行监督与建议、帮助企业和下游企业建立联系,引导企业产品研发方向及控制产品上市进程等等。

  政府工作报告指出,改革完善资本市场基础制度,促进多层次资本市场健康稳定发展,提高直接融资特别是股权融资比重。

  邵俊指出,当前我国实体经济债务率较高,提高股权融资比重能够解决高杠杆问题,一定程度上缓解民营中小企业融资难和融资贵现象。提高股权融资比重是完善市场基础制度,促进多层次资本市场健康发展的重要举措。这些举措都实实在在利好创投行业健康有序发展,为整个行业增添信心。

  声明:证券时报力求信息真实、准确,文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。

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