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供应链金融专业律师王玉顺张建做客山东台《周末说法

发布时间:2019-04-16 01:54

     

  4月29日中午11点12点,山东人民广播电台《周末说法》节目邀请北京市盈科(济南)律师事务所供应链金融法律事务部王玉顺、张建律师做客直播间,讲解供应链金融相关法律事务问题,齐鲁网、蜻蜓、喜马拉雅、51ting同步音视频直播。

  王玉顺北京市盈科(济南)律师事务所合伙人,供应链金融法律事务部主任,项目投资分析师,具有证券和基金从业资格,擅长公司治理与运营,金融资本与投资并购,应收账款清理。

  王玉顺在大学期间就立志做律师,而且是做专为企业服务的律师,为了摸清企业运行的全流程和企业真正的需求,他在企业一干就是10年。

  如今他与企业管理者交流的时候,无论说到融资还是风险防控,他都能与对方契合到心领神会。对于供应链金融法律事务,他的学习与实践已经进行了一年多,他通过融资筹划、风控合规、交易设计、资产管理四条主线,把法律当做技术,为上下游企业和金融机构提供了专业化的服务。

  主持人:我是主持人王见。五一小长假的第一天,王玉顺、张建两位律师和我们一起在直播间里为大家服务。

  目前我国供应链金融交易额已经达到了10万亿。今年4月国家八部委发布了《关于积极推进供应链创新与应用试点的通知》,这就意味着我们国家层面在倡导、支持和规范供应链和供应链金融的发展。

  王玉顺:供应链金融是基于真实的交易背景,从供应链的每一个环节出发,银行或其他投资方,对供应链上的商流物流、信息流和资金流进行整合和衔接,提高资金运作的整体效率,一系列经济活动,就是供应链金融。

  中小型企业固定资产较少,企业所掌握资产的60%以上是以技术专利或者是应收账款。举个例子,销售大型机械设备现在的销售模式是赊销模式。一个乡镇企业,长期为挖掘机厂提供螺丝,买方长时间以后给你结账,螺丝厂款项收不回来,生产螺丝需要的钢材就没钱买。所以上游中小企业的议价能力和资金承受能力比较弱,在整个供应链上没有话语权。

  怎么办呢?向银行抵押的门槛高,大部分是需要固定资产抵押,流动资产就是存货和应收账款,银行觉得不可控。供应链金融恰恰解决了中小企业迫切需要解决的问题。供应链金融利用供应链链条上处于核心地位的大企业信用,就是挖掘机厂的订货,来盘活中小企业的流动资产,给中小企业提供资金,使得变现能力更强、变现速度更快。

  过去的融资模式,是考察融资企业本身的信用状况,但是供应链金融考察的不是融资企业本身,而是整个供应链条,甚至是核心企业。挖掘机生产厂家是处于核心地位的大企业,自身的信用是强的,但是应收账款的债权是属于中小企业,还款的来源是大型企业。只要核心企业的信用能够保障还款,应收账款最终一定会变现,资金方愿意提供资金给中小企业。

  王玉顺:供应链金融的发展前景非常广阔,适用于各个行业或者各个产业形态,当前供应链金融的市场规模已经突破了10万亿,它每天的复合增长率是15%,也就是说到2021年可能就会突破20万亿。

  主持人:是不是大型的机器设备,比如生产挖掘机大吊车这样的,它需要前面有很多供应链,后面也有很多的供应链,这样的企业才需要?。

  只要有一个强的控制力,加上交易模式上有一个时间差或地域差,不管是上游的中小企业,还是下游销售方面,在这里面不管是核心企业自身还是其他的资金方,都可以实施供应链金融的模式。

  比如海尔集团,对于上游还是下游整个形成了一个采购和销售的完整供应链模式,大批量的产品涉及的行业也是比较多的。海尔集团把金融嫁接在里面,一方面为它的上游和下游提供了融资服务,打通了整个链条,使得整个链条的运转速度,周转周期都缩短,运转速度加快,资源和信用的变现能力比较强;另一部分还有一个好处,对于海尔企业自身,稳定了整个供应链。

  相当于核心企业帮助它的上游,使得上游的中小企业专心投入生产,提高产品质量。现在说企业之间的竞争,已经从单个企业与企业之间的比拼与竞争,上升到供应链条之间的竞争。海尔集团就掌握了供应链条的高质量和稳定性,更有竞争力这是他自己的供应链金融平台在起作用。

  王玉顺:这样的操作模式还存在于B2B的电商平台,它不是整个供应链条上的核心企业,但是它平台上集聚了大量的企业,包括核心企业和中小型企业,这样就产生很多交易数据和资金流,都通过这个平台进行流转流通。

  比如像京东平台,利用它的计算机技术、互联网技术、大数据技术的计算、能够掌握风控的技术,摆脱或弱化了中小企业、核心企业在链条中的地位,它能够为供应链上面的中小型企业提供融资服务。比如它推出订单融资模式,上面的供应商向京东拿到订单之后,然后利用订单向银行提出借款融资。

  银行是一个资金提供方。银行怎么掌握这个订单的真实性,风险可控呢?这个数据来源于京东。所以供应商与京东、银行三方签订一个协议,京东真实交易的数据,直接提供给银行,而且数据是实时动态、可以管控的,实现交易可视化。然后银行根据数据进行资金审核后,进行授信,供应商拿到这部分钱然后组织生产,然后再将这笔货物提供京东,通过京东的平台销售出去。最终通过销售收入的方式,这笔资金又返回到京东平台和银行,形成了一个完整的闭环。

  供应链金融具体操作模式范本以应收账款作为抵押

  张建:我是作为A企业的法律顾问,董事长告诉我现在需要300万的款项,但资金不到位,你能不能协助我们找融资?

  当时委托我做法律顾问的企业中,B企业资质最强,在说明情况后他表示300万的资金可以拆借给他,但是A企业得提供一定的担保。

  我就直接介入磋商因为A企业和D企业有业务往来,D企业对A企业有一个大笔款项没有付款,我说以这一笔应收账款作为保证, B企业觉得,有这笔应收账款的保障,我就敢借给你钱!结果,A企业能融到资很高兴,B企业觉得借给他没有什么风险或者是风险可控,并且能收到利息,也不错;D企业看到自己的口碑和声望能够为众多中小企业借光,自己也是颇有荣誉感的这样供应链就形成了,实现多方共赢。

  王玉顺:这种操作外在表现形式非常简单,但底层逻辑非常复杂。像张建律师所讲的案子,实际上就是一种应收账款的融资模式。前期是基础的交易结构,实际上是买卖关系,但是加入金融后,基于买卖关系形成应收账款,形成了一个债权债务关系。那么要进行融资,又形成了一个借贷关系。

  如何将这笔应收账款作为抵押担保,它在法律上是一个怎样的支持和形式呢?它实际上是通过债权质押或者是债权转让的方式。那么这就形成了三种法律关系,一个是基础交易的买卖关系,一个是融资的借贷关系,再一个是应收账款质押,其实就是债权质押或者债权转让的关系,将这三种法律关系融合在一起,形成一个独立的法律系统,实现了我们表层可看见的一方出钱,一方借贷的关系。

  主持人:律师给供应链金融平台提供的法律服务是怎样的呢?如果这中小企业要向供应链平台申请贷款融资,是不是需要律师对企业进行充分的调查,究竟应收账款有多少钱?是不是比较稳定?供应链金融工作中的法律服务工作,包括哪几个环节?

  王玉顺:供应链金融整个链条上来说都需要法律的身影出现,目前盈科供应链金融法律事务部,主要是从融资、筹划、交易、设计、风险控制合规化运作,还有就是特殊资产的交易和处置,这四条主线展开进行提供综合性的法律服务。

  比如今年比较火热的一个ABS,就是资产支持证券化,实际是工业金融的资金供给方,基于它们为供应链金融提供的融资之后,形成的基础资产,再拿着这部分基础资产到社会进行融资这一种方式,这部分也是律师的一个非常大的业务。

  还有融资筹划,交易结构的设计,实体经济企业,它们本身的融资结构怎么去融资、与什么样的资金方进行对接比较合适、成本最少,能够合规、运作起来风险可控,这实际上是一种复杂的结构设计,要全方面的考量和审核。

  合规化是整个动态运作过程中的每一笔必须符合法律的规定,在法律的框架下,或者国家的政策的倡导下进行运作。在供应链金融这个新兴的金融工具运作过程当中,律师要尽量的避免其中的种种风险。

  主持人:目前在中国的制造业企业当中,供应链金融应用是最实际最直接的一种模式吧?

  王玉顺:对,这个是最贴切的一种模式。还有一种是掌握大数据的,比如物流企业,因为物流是连接了两端,生产端或者是上游、下游。物流在这方面介入就增加了对这个货物的可控性。还有就是纯资金方,类似于银行。

  王玉顺:第一个是从银行来,或者是从非银行类的金融机构来;再一个是核心企业自身也可以提供;还有一个是通过B2B平台等,它们本身有一部分长期积累的资金。

  主持人:刚才你说到在供应链金融这个平台当中,担保和保险为什么它会发生作用呢?

  王玉顺:任何一种融资模式,它的风险是必然存在,尽可能的降到最低,通过什么方式呢?通过介入各种的法律工具或金融工具来避免。其中加入保险也可以降低到法律风险的最小化,即便是发生了风险的时候,至少还有一种保险的方式来弥补。所以在基础的供应链金融模式又引入保险的方式。

  比如说应收账款的融资模式来说,一种完整的交易模式已经形成了,但是万一债权实现不了还是有风险的,怎么办?如果把保险加入进来,这笔债权是虚假的,或是对方无法实现,那么可以通过保险的方式弥补。实际是通过保险的方式将这部分风险又转嫁到社会,降低了本身的风险,当然我要付出一定的成本,所以说高收益高风险。实际上保险也要看能不能做适不适合这样的模式,保险产品的创新也是对供应金融的一个促进。

  对于国内最早的从事供应链金融的模式是深圳发展银行。它通过1+N的模式,即一个核心企业,加上N个上下游的中小型企业,提供授信借贷的方式,取得了良好的效果。但是基于当时的技术和社会经济发展的状况,没有大规模的铺开。我判断,现在随着互联网的发展,供应链金融的资金来源渠道拓宽,风险的可控性包括大数据技术、云计算等技术的支撑和推动,很多金融科技公司具备了大规模发展的成熟条件,使得信息可控,透明化、动态可观测。

  其实供应链金融最主要的核心动因,还是基于中小型企业巨大的融资需求,这是中小企业的痛点。对于中小型企业来说,供应链金融的这种融资方式,可能会成为它们今后的主流融资模式。而基于供应链核心地位的大企业本身处于一个转型期,金融业务的介入,不仅将它长期积累的信用和专业的资产迅速变现,而且对它自身商业模式的升级和优化提供了一种促进作用。中小企业解决融资难,大企业升级商业模式,这种需求一碰撞,供应链金融是法律服务的一片蓝海吧。

  主持人:我们相信供应链金融以及由金融平台而产生的法律服务,今后会在促进新旧动能转换的过程当中,一定会发生巨大的作用。

  王玉顺:新旧动能转换中金融助力,法律保障,供应链金融及其法律服务大有可为!

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